“关税风暴”渐退，市场自满情绪暗涌，金价见顶了？

汇通财经APP讯——特朗普的关税风暴关税政策曾一度引发市场剧烈波动，但随着投资者逐渐将注意力转向其他领域，渐退金价见顶市场对关税的市场敏感度显著下降。然而，自满这种市场情绪的情绪转变可能隐藏着自满的风险，尤其是暗涌在全球经济不确定性依然存在的背景下。本文将从市场反应、关税风暴投资者情绪及对金价的渐退金价见顶潜在影响三个方面进行分析。



市场对关税政策的市场“脱敏”现象
几周前，特朗普的自满关税言论还能引发市场剧烈震荡，但如今，情绪投资者似乎已经对关税题材“免疫”。暗涌亚洲市场在科技股的关税风暴带动下表现强劲，香港恒生指数今年上涨14%，渐退金价见顶而欧洲汽车股指数也创下七个月新高。市场道富全球市场股票研究主管Marija Veitmane指出，贸易战对股市波动的影响已从近40%降至不到2%。这种变化部分源于特朗普贸易政策的不确定性，市场难以预测其具体实施范围和时机。

投资者情绪转向自满
随着市场对关税题材的关注度下降，投资者开始将目光转向特朗普的减税和放松管制政策，押注美国经济增长。标普500指数今年涨幅仅为5%，而欧洲STOXX 600指数涨幅接近9%，美元指数近期则下跌。与此同时，加元和墨西哥披索的波动性下降，显示出市场对关税风险的轻视。然而，这种自满情绪可能低估了关税政策卷土重来的可能性。西太平洋银行和汇丰银行均警告，市场可能过于乐观，忽视了潜在的风险。

对金价的潜在影响
尽管市场对关税政策的敏感度下降，但黄金作为避险资产的地位依然稳固。如果市场自满情绪导致对风险的忽视，一旦关税政策重新成为焦点，或全球经济不确定性加剧，金价可能迎来新一轮上涨。此外，美元指数的疲软也为金价提供了支撑。Natixis Investment Managers的投资组合经理Jack Janasiewicz指出，特朗普不可能一直“只说不做”，未来关税政策的实施仍有可能引发市场波动，从而推高金价。

总结：
当前市场对特朗普关税政策的“脱敏”现象反映了投资者情绪的转变，但这种自满可能隐藏着风险。尽管短期内市场表现平稳，但关税政策的不确定性依然存在，可能在未来引发新的波动。对于金价而言，市场自满情绪和美元疲软为其提供了潜在的上行动力。投资者需保持警惕，密切关注政策动向，以应对可能的市场变化。

北京时间15:53，现货黄金现报2931.98美元/盎司。

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